Man Group analyse la vitesse des stratégies de suivi de tendance
La société d'investissement Man Group PLC a publié une analyse examinant l'importance de la vitesse dans les stratégies de suivi de tendance et son impact sur les risques et les rendements des investissements.
La société d'investissement Man Group PLC, basée à Londres, a publié une analyse portant sur l'importance de la vitesse dans les stratégies de suivi de tendance. La recherche, menée par l'unité Man AHL de l'entreprise, compare divers modèles "rapides" et "lents" d'identification de tendance et leurs effets sur la gestion des risques des portefeuilles d'investissement.
L'analyse a utilisé des modèles de croisement de moyennes mobiles ("moving average crossover" - MAC) avec différents réglages de sensibilité entre 1995 et 2022. L'étude a indiqué que les stratégies plus rapides étaient plus efficaces pour couper rapidement les pertes lors des inversions de tendance, améliorant ainsi les propriétés de gestion des risques. Les modèles plus lents, en revanche, ont obtenu des rendements ajustés au risque plus élevés et ont montré une corrélation plus faible avec les classes d'actifs traditionnelles telles que les actions et les obligations.
La stratégie "très rapide" "MOM V.Fast", représentant les modèles les plus rapides, a atteint un ratio de Sharpe de 0,69, tandis que des modèles plus lents comme "MOM Slow" (0,10) ont atteint des chiffres plus élevés (1,09). Cependant, l'analyse souligne le rôle de la vitesse dans la limitation des pertes, où les stratégies plus rapides se sont avérées supérieures en raison de leur asymétrie positive.
Selon Man Group, la combinaison de stratégies de différentes vitesses peut offrir des avantages de diversification et améliorer les rendements globaux. Néanmoins, la société souligne que des réactions de modèle plus rapides augmentent les coûts de transaction, ce qui doit être pris en compte dans les pratiques d'investissement réelles.
La recherche s'adresse aux investisseurs institutionnels et aux professionnels et n'est pas destinée aux investisseurs particuliers. L'étude souligne que la vitesse dans l'identification des tendances peut être un outil précieux pour compléter les stratégies d'investissement sur les marchés fluctuants.