Man Group publie un cadre d'évaluation des risques pour les marchés du carbone
La société d'investissement Man Group propose un nouveau cadre d'analyse pour aider les investisseurs institutionnels à évaluer les risques liés aux marchés du carbone réglementés et volontaires.
Man Group a publié une étude évaluant les marchés du carbone en tant que classe d'actifs émergente. Le rapport propose un cadre d'évaluation des risques, combinant des indicateurs qualitatifs et quantitatifs, pour aider les investisseurs à naviguer entre les systèmes réglementés de plafonnement des émissions et le marché volontaire du carbone, souvent plus fragmenté.
Le cadre utilise un système de notation pour classer les risques financiers, réglementaires et réputationnels. Man Group souligne que si la demande pour les crédits carbone augmente en raison des engagements de neutralité carbone, la structure complexe de ces marchés exige une diligence rigoureuse. Le mécanisme de plafonnement et d'échange (cap-and-trade) est conçu pour réduire progressivement l'offre de permis d'émission, ce qui tend à soutenir les prix à long terme.
Enfin, l'analyse rappelle que le prix du carbone est intrinsèquement lié au coût marginal de réduction des émissions. Man Group note toutefois que cette dynamique pourrait évoluer avec le développement de nouvelles technologies de décarbonation, susceptibles de modifier les perspectives de rendement à long terme pour les investisseurs.