L'Indicateur de Largeur du Marché Suggère une Direction Future
Le pourcentage d'actions du S&P 500 s'échangeant au-dessus de leur moyenne mobile de 200 jours est tombé à 49%, marquant une détérioration significative de la largeur du marché.
Paris – La largeur du marché boursier, mesurée par le pourcentage d'entreprises du S&P 500 s'échangeant au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours, a considérablement diminué. Au début de l'automne, ce chiffre s'élevait à 49%, représentant la plus forte détérioration depuis le pivot restrictif de la Réserve fédérale à Jackson Hole.
La tendance de moins en moins d'actions à stimuler les gains du marché a persisté depuis l'été. Parallèlement, plus de la moitié des actions de l'indice Russell 3000 ont connu des baisses dépassant 20% depuis juin. Les investisseurs semblent intégrer les risques géopolitiques, la hausse des rendements obligataires et la perspective de taux d'intérêt durablement plus élevés.
La forte baisse des semi-conducteurs, qui ont mené le cycle précédent du marché, a attiré une attention particulière. Cependant, Morgan Stanley considère cela davantage comme une rotation sectorielle que comme un véritable signe baissier. Les révisions de bénéfices approchent également des sommets de cycle, indiquant des préoccupations généralisées.
Selon les stratèges de marché, la volatilité du marché obligataire pourrait détenir la clé. Mike Wilson de Morgan Stanley suggère que si la volatilité des obligations ne s'atténue pas, la largeur et les prix du marché convergeront au cours du mois prochain, potentiellement conduisant à une forte fin d'année.