Le financement mezzanine au service des acquisitions d'entreprises

La Banque de développement du Canada (BDC) a publié un guide destiné à aider les entreprises à comprendre et à utiliser le financement mezzanine pour les acquisitions. Cet outil financier offre une flexibilité dans la structure du capital d'une entreprise, ce qui est essentiel pour le financement des prises de contrôle.

Le financement mezzanine, également appelé financement subordonné, est un mélange de dette et de fonds propres qui n'est pas garanti par des actifs spécifiques de l'entreprise. Il est plutôt basé sur les flux de trésorerie historiques et prévisionnels de l'entreprise. La BDC note que, bien que les taux d'intérêt soient plus élevés que pour les prêts garantis, le financement mezzanine offre une flexibilité considérable en termes de conditions de remboursement et ne nécessite généralement que peu ou pas de garanties.

La BDC souligne que l'utilisation du financement mezzanine peut faciliter l'accès au financement d'autres institutions financières, car il est traité comme des capitaux propres dans le bilan. Cela permet aux entreprises de maximiser leur levier d'endettement sans diluer la propriété, conservant ainsi le contrôle.

La banque donne également trois conseils pratiques pour le financement des acquisitions. Premièrement, il est essentiel de demander l'avis d'experts dès le début du processus pour négocier un paquet de financement optimal. Deuxièmement, il est crucial de prévoir des fonds suffisants pour couvrir les coûts d'intégration de l'entreprise acquise, car un sous-financement peut compromettre l'ensemble de la transaction. Troisièmement, il est important de maintenir la communication avec les partenaires financiers après l'acquisition afin de les tenir informés des progrès de l'entreprise et des éventuels défis rencontrés.