Nordea identifie les 5 principaux risques de change sur les marchés émergents
Jana Poulsenova, directrice générale de Nordea Markets, présente cinq risques clés de change auxquels les entreprises sont confrontées lorsqu'elles font des affaires sur les marchés émergents.
La banque Nordea Bank Abp a identifié cinq risques cachés significatifs liés aux marchés des changes (FX) pour les entreprises opérant sur les marchés émergents. Jana Poulsenova, directrice générale chez Nordea Markets, avertit qu'une combinaison de ralentissement économique mondial, de prix volatils des matières premières, d'un dollar américain fort et de la hausse des taux d'intérêt américains crée un environnement difficile.
Les tensions géopolitiques sont mises en avant comme une préoccupation majeure. L'invasion de l'Ukraine par la Russie a considérablement accru la volatilité des marchés des changes. Les sanctions contre la Russie ont affecté la liquidité du Rouble et se sont répercutées sur d'autres pays, comme le Kazakhstan, où le retrait de la Sberbank russe des marchés locaux a compliqué les opérations des banques mondiales.
Les réglementations locales constituent un autre risque important, pouvant entraîner des procédures administratives longues et du capital immobilisé. En Turquie, par exemple, de nouvelles réglementations visant à freiner la dépréciation de la Lire ont rendu difficile pour les contreparties étrangères de payer en EUR ou en USD, obligeant de nombreux contrats à être réglés en monnaie locale.
Les risques supplémentaires comprennent la fiscalité, telle que la taxe brésilienne sur les opérations financières (IOF) sur les échanges de devises locales, les pressions économiques telles que l'augmentation des coûts de service de la dette due à un dollar plus fort, et les contrôles des capitaux qui peuvent entraver la réception des paiements. Le cinquième risque concerne la pression exercée sur les entreprises pour qu'elles utilisent la monnaie locale, comme en témoignent les efforts de la Chine pour promouvoir le Yuan dans le commerce international. Poulsenova et son équipe de spécialistes chez Nordea fournissent des conseils pour aider les entreprises à gérer ces risques et à assurer le règlement rapide et sûr des paiements transfrontaliers sur les marchés émergents.