Les élections présidentielles signalent un impact sur les facteurs quantitatifs

La société d'investissement Man Group PLC a publié des conclusions sur la manière dont les élections présidentielles américaines affectent historiquement les facteurs d'investissement quantitatifs. La recherche indique que les mouvements de prix, tant pour les facteurs sectoriels que pour les facteurs de style, augmentent généralement pendant les années électorales par rapport aux années non électorales.

En utilisant son modèle MacroScope, Man Group a observé qu'à long terme, des facteurs tels que le rendement des bénéfices (Earnings Yield) et la taille (Size) ont souvent mieux performé en prévision d'une présidence républicaine et moins bien performé pendant celle-ci. Inversement, les attentes d'une victoire démocrate sont fréquemment associées à une surperformance des facteurs Momentum, Croissance et ceux liés à la technologie.

L'étude, qui couvre les élections présidentielles américaines de 1996 à 2020, suggère que les secteurs sensibles aux changements politiques et réglementaires, tels que les semi-conducteurs et les logiciels Internet, ont tendance à sous-performer avant les élections. Les industries comme la biotechnologie et la pharmacie ont cependant souvent montré des performances plus solides.

L'évaluation actuelle de Man Group suggère que le Momentum et le Beta, ainsi que les secteurs de la Biotechnologie et des Services Logiciels, sont favorisés dans le paysage électoral actuel. La société souligne que la modélisation systématique des risques est un outil précieux pour prédire les rendements pendant les périodes électorales.