Les sociétés de Private Equity prolongent la durée de détention des investissements

Les sociétés de Private Equity sont confrontées à des défis importants, car le temps nécessaire pour vendre les sociétés de leur portefeuille s'allonge considérablement. De nouvelles analyses suggèrent qu'il pourrait falloir jusqu'à neuf ans aux entreprises pour liquider leur arriéré de sociétés invendues.

Les données récentes de PitchBook et PwC indiquent que les acquisitions réalisées en 2020 et 2021, en particulier dans le secteur des logiciels, sont actuellement bloquées en raison d'un ralentissement du marché des fusions et acquisitions (M&A). Généralement, les sociétés de Private Equity visent à sortir de leurs investissements dans un délai de trois à cinq ans. Actuellement, environ un quart des quelque 13 500 entreprises américaines détenues par des sociétés de Private Equity sont sous leur propriété depuis au moins six ans, et une part substantielle, environ 1 500 entreprises, depuis plus de neuf ans.

Une raison essentielle des périodes de détention prolongées est la baisse de valorisation du secteur du logiciel en tant que service (SaaS), exacerbée par le phénomène "SaaSpocalypse" et l'impact attendu des outils d'IA. Cela rend la vente de ces entreprises moins attrayante pour les sociétés. Bien que les entreprises de logiciels représentent une fraction des investissements en Private Equity, les tendances du marché plus larges affectent négativement l'ensemble du secteur.

Les statistiques révèlent une baisse notable de l'activité M&A. Entre le premier et le second trimestre 2024, la valeur des transactions M&A a chuté de près de 50 %. Parallèlement, les introductions en bourse (IPO) ont commencé à se redresser, offrant des voies potentielles pour la cession d'investissements. Il semble que les introductions en bourse joueront un rôle clé à l'avenir, tandis que les sociétés de Private Equity s'efforcent de réduire leur portefeuille d'investissements accumulés.