La SEBI indienne propose des modifications des règles pour les introductions en bourse de PME

L'Autorité indienne des valeurs mobilières et des marchés (SEBI) a présenté des révisions substantielles des réglementations relatives aux introductions en bourse (IPO) des petites et moyennes entreprises (PME). Ces changements visent à adapter le cadre réglementaire au volume croissant des cotations de PME et à la participation accrue des investisseurs.

Un changement clé concerne les critères de cotation basés sur la capitalisation boursière post-émission, remplaçant la mesure actuelle du capital social libéré. Les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure ou égale à 1 000 crore de roupies post-IPO pourront être cotées sur la plateforme PME. Celles évaluées entre 1 000 et 4 000 crore de roupies pourront choisir entre la plateforme PME ou le marché principal, tandis que les entreprises dépassant 4 000 crore de roupies devront être cotées sur le marché principal.

Les exigences de rentabilité sont également renforcées. La SEBI propose que les sociétés candidates à une IPO de PME démontrent un bénéfice d'exploitation moyen d'au moins 3 crore de roupies par an au cours des trois exercices précédents, une augmentation par rapport à l'exigence actuelle de 1 crore de roupies dans au moins deux des trois années précédentes. Les entreprises optant pour une voie de cotation alternative devront allouer au moins 75 % de l'offre aux acheteurs institutionnels qualifiés (QIB).

Des ajustements supplémentaires sont prévus pour les entités qui ont transformé leur structure commerciale (par exemple, d'une entreprise individuelle à une société) ou qui ont subi des réorganisations qualifiées. Ces entreprises devront avoir complété quatre trimestres financiers consécutifs post-transformation/réorganisation et soumettre au moins un état financier audité. Les règles relatives aux offres de vente (OFS) et aux périodes de blocage des actions sont également révisées, y compris des périodes de blocage plus courtes pour les actions pré-émission des non-promoteurs.