Le SEK se renforce fortement suite aux changements de politique aux États-Unis

La couronne suédoise (SEK) a enregistré une performance historiquement solide depuis le début de l'année 2025, son taux de change pondéré par le commerce s'étant apprécié de 7 %, soit la plus forte hausse depuis 1993. Cette évolution est surprenante, étant donné que la SEK a tendance à s'affaiblir en période d'incertitude mondiale.

Les récentes turbulences sur les marchés financiers et l'incertitude accrue concernant les conditions économiques et l'inflation mondiale sont attribuées aux actions politiques de la nouvelle administration américaine, qui ont remodelé le paysage géopolitique et commercial mondial.

Contrairement aux tendances historiques, la SEK s'est appréciée de 5 % face à l'Euro et de 12 % face au Dollar américain. Les analystes suggèrent que cela est dû à une réévaluation de l'économie américaine, entraînant une perte de confiance et une demande réduite pour le dollar américain, la monnaie de réserve mondiale. Cela a conduit à une réallocation des capitaux des titres libellés en USD vers d'autres marchés.

Les différentiels de taux d'intérêt jouent également un rôle. Alors que la Réserve fédérale américaine est confrontée à des décisions complexes en matière de politique monétaire, les pays européens et la Suède se sont engagés à augmenter leurs dépenses de défense, ce qui pourrait accroître leurs besoins d'emprunt. Nordea prévoit un renforcement graduel de la SEK à 10,50 contre l'EUR d'ici la fin de 2026.

On s'attend à ce qu'une SEK plus forte ait un effet modérateur sur l'inflation, potentiellement de près d'un point de pourcentage sur la durée. Bien que cela puisse avoir un impact négatif sur le PIB en raison de la réduction des exportations nettes et du tourisme, le secteur d'exportation solide de la Suède et ses finances publiques saines sont considérés comme des soutiens pour les perspectives de croissance à long terme.