Stablecoins et dette publique américaine : Le lien
Une nouvelle loi américaine oblige les émetteurs de stablecoins à acheter des bons du Trésor américain, ce qui pourrait aider au financement de la dette du pays.
Investmentpunk Academy GmbH met en lumière le lien, souvent méconnu des investisseurs, entre les stablecoins et la dette publique américaine.
Selon l'entreprise, le Congrès américain a adopté en 2025 une loi obligeant les émetteurs de stablecoins, tels que Tether (USDT) et Circle (USDC), à adosser leurs pièces émises à des bons du Trésor américain. Cela transforme ainsi les sociétés de stablecoins en nouveaux acheteurs structurels de la dette américaine.
Ce mécanisme, explique Gerald Hörhan, PDG d'Investmentpunk Academy GmbH, servirait d'outil politique pour financer la dette publique des États-Unis. Si le commerce mondial était de plus en plus réalisé via des stablecoins libellés en dollars, cela créerait une demande massive et nouvelle pour les bons du Trésor américains. Cela pourrait résoudre une partie significative du problème d'endettement des États-Unis sans avoir à imprimer plus d'argent.
La dette publique américaine dépasse les 35 billions de dollars, avec un déficit budgétaire constamment élevé. Les acheteurs traditionnels comme le Japon et la Chine réduisant leurs avoirs, les États-Unis sont confrontés à des coûts d'emprunt plus élevés. En liant les émetteurs de stablecoins à l'achat d'obligations d'État, une nouvelle demande stable est créée, ce qui pourrait freiner les hausses de taux d'intérêt et stabiliser les finances nationales.
Un stablecoin est une cryptomonnaie adossée à une monnaie fiduciaire, généralement le dollar américain. Les émetteurs doivent détenir des réserves d'actifs équivalentes à la valeur des jetons émis. La nouvelle loi impose que ces réserves soient investies dans des bons du Trésor américain, procurant ainsi des revenus d'intérêts stables aux sociétés émettrices.