Les actions atteignent des records grâce à la stabilité économique, pas seulement à l'IA
Les valorisations boursières augmentent à mesure que les récessions deviennent moins fréquentes, suggérant qu'une économie plus stable est un moteur clé. DataTrek Research indique que cette stabilité est un facteur important, bien que moins discuté, de la croissance des prix des actifs.
Les augmentations persistantes des valorisations boursières sont influencées par des facteurs allant au-delà du boom de l'intelligence artificielle (IA) largement discuté, selon les analystes du marché. Un moteur clé, bien que moins médiatisé, est la diminution de la fréquence des récessions économiques. Ce changement crée un environnement plus favorable pour les prix des actifs.
« La croyance en une économie quasi à l'épreuve des récessions, apparemment prouvée par l'expérience historique, est actuellement un moteur peu discuté des ratios cours/bénéfices élevés », ont déclaré Nicholas Colas et Jessica Rabe, cofondateurs de DataTrek Research.
Historiquement, le 20e siècle a connu des récessions environ tous les cinq ans, représentant un risque important pour les investissements en actions. En revanche, la période depuis le début du siècle a connu beaucoup moins de ralentissements. Cette tendance suggère une maturation du cycle économique.
DataTrek Research souligne que l'économie américaine a passé un cinquième du 20e siècle en récession. Cependant, depuis l'an 2000, il n'y a eu que trois récessions sur 105 trimestres. Cette volatilité cyclique réduite contribue à des valorisations boursières plus élevées, car les investisseurs perçoivent un risque moindre.
La stabilité économique accrue conduit à une plus grande tolérance au risque chez les investisseurs, permettant des ratios cours/bénéfices plus élevés. Cet environnement soutenu permet aux entreprises de croître et aux investisseurs de bénéficier d'une appréciation du capital à long terme, sans la menace constante d'une contraction économique significative.