Étude : L'éducation des investisseurs réduit les achats d'actions impulsifs en Chine et aux États-Unis

Une étude conjointe portant sur plus de 4 600 actions chinoises et américaines, menée par la Lingnan University, a révélé que l'éducation des investisseurs particuliers sur les flux de trésorerie réels des entreprises freine efficacement les achats d'actions impulsifs. La recherche suggère que les investisseurs sont moins susceptibles de faire des achats impulsifs lorsqu'ils comprennent la différence entre les bénéfices déclarés et les flux de trésorerie réels.

Les résultats, publiés récemment dans le Journal of Accounting and Economics, ont montré que l'éducation des investisseurs réduisait de manière significative le comportement d'achat des investisseurs particuliers dans les entreprises présentant une part plus importante d'éléments d'actualisation dans leurs bénéfices. Les pertes d'investissement résultant des baisses de cours des actions après les annonces de résultats ont également été réduites.

L'équipe de recherche, comprenant le professeur associé Zhao Xiaofeng du département de finance de la Lingnan University ainsi que des chercheurs de l'Université du Henan et de la Chinese University of Hong Kong, Shenzhen, a analysé 2 284 actions chinoises cotées en bourse et 2 387 actions américaines. Ils ont développé un site web d'éducation à l'investissement fournissant des ressources sur les bénéfices déclarés, les flux de trésorerie et les méthodes d'analyse de données.

Les actions ont été divisées en quatre groupes, et des informations pertinentes ont été diffusées via les réseaux sociaux environ 19 jours avant les annonces de résultats. Certains groupes ont reçu des informations générales, tandis que d'autres ont reçu des instructions pratiques pour analyser les données, y compris les éléments d'actualisation. L'étude a démontré que cette éducation entraînait moins de pertes pour les investisseurs après les publications de résultats.

Cette recherche souligne le rôle crucial de la littératie financière et des compétences analytiques pour les investisseurs particuliers. La fourniture de telles ressources éducatives peut permettre aux investisseurs de prendre des décisions plus éclairées et d'atténuer les risques liés à la volatilité du marché.