La pression de Trump sur les puces IA américaines réduit les marges de TSMC

L'insistance du président Donald Trump à relocaliser la fabrication de semi-conducteurs avancés aux États-Unis fait grimper les coûts et comprime les marges bénéficiaires de TSMC, le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde. Depuis le retour de Trump au pouvoir en 2025, il a menacé à plusieurs reprises d'imposer des droits de douane aux entreprises qui ne produisent pas leurs biens sur le territoire national.

En conséquence de cette pression, TSMC s'est engagé à investir 200 milliards de dollars dans des installations de fabrication américaines. Cela comprend un investissement récemment annoncé de 100 milliards de dollars dans des usines de fabrication et de conditionnement de semi-conducteurs avancés aux États-Unis. Bien que l'entreprise bénéficie d'un marché de l'IA en plein essor, qui a vu sa capitalisation boursière plus que doubler au cours de la dernière année, les coûts croissants de l'expansion à l'étranger affectent sa rentabilité, selon le directeur financier Wendell Huang.

"La marge brute a dépassé les prévisions, mais elle a été compensée par la dilution des usines à l'étranger", a déclaré Huang lors d'une conférence sur les résultats. Il a en outre indiqué que les marges continueraient d'être diluées "au cours des prochaines années" à mesure que ces projets internationaux prendraient de l'ampleur. La fabrication aux États-Unis est considérablement plus coûteuse, les estimations suggérant que les puces produites par TSMC aux États-Unis pourraient coûter 20 à 50 % de plus que celles fabriquées à Taïwan.

La Maison Blanche soutient que les politiques du président Trump incitent les entreprises à investir dans la fabrication américaine. Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que les investissements de TSMC généreraient des dizaines de milliers d'emplois américains et faciliteraient le retour de la production de semi-conducteurs avancés dans le pays. Bien que d'autres fabricants de puces comme SK Hynix établissent également des opérations aux États-Unis, l'engagement substantiel de TSMC le rend particulièrement exposé à des coûts de production plus élevés, ce qui pourrait créer un obstacle persistant pour ses marges financières.