Les géants technologiques américains sous pression face à leurs investissements massifs dans l'IA

Les grands noms du secteur technologique, dont Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta, ont investi 750 milliards de dollars dans l'intelligence artificielle cette année. Ce pivot stratégique coïncide avec un ralentissement notable de la croissance de leurs activités historiques, principalement la publicité et la vente au détail.

Alphabet a récemment affiché sa plus faible croissance publicitaire depuis cinq trimestres, tout en maintenant des dépenses d'investissement de 205 milliards de dollars. La réaction des marchés a été vive, Alphabet perdant près de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière à la suite de ces résultats. Amazon subit une tendance similaire, avec une croissance de ses services publicitaires au plus bas depuis 2022.

Le défi majeur réside dans la rentabilité des nouveaux outils basés sur l'IA, qui tendent à cannibaliser les marges des services traditionnels. Google a admis que les requêtes via l'IA sont actuellement moins monétisables que les recherches classiques. Parallèlement, le coût exorbitant des infrastructures nécessaires, notamment les centres de données, pèse sur les comptes sans garantir de retour immédiat.

Bien que les divisions Cloud, telles qu'Azure et Google Cloud, maintiennent une progression solide, ces résultats n'ont pas suffi à apaiser les inquiétudes des actionnaires. La question centrale pour les analystes financiers demeure la capacité de ces entreprises à transformer ces dépenses massives en rentabilité durable.