Le ciblage de volatilité améliore les ratios de Sharpe et réduit le risque extrême
La recherche de Man Group PLC indique que les stratégies de ciblage de volatilité peuvent améliorer les ratios de Sharpe des portefeuilles et réduire la probabilité d'événements extrêmes.
Une étude menée par l'Oxford Man Institute de Man Group PLC et ses partenaires universitaires a analysé l'impact du ciblage de volatilité sur les portefeuilles d'investissement. Cette stratégie vise à lisser les fluctuations de la volatilité des placements en utilisant l'effet de levier pendant les périodes de faible volatilité et en réduisant l'exposition pendant les périodes de forte volatilité.
Les conclusions suggèrent que le ciblage de volatilité améliore significativement le ratio de Sharpe pour les classes d'actifs plus risquées, telles que les actions et le crédit. Les portefeuilles équilibrés et de parité de risque, avec des allocations substantielles à ces actifs, ont également démontré une amélioration des rendements ajustés au risque.
De plus, l'étude indique que le ciblage de volatilité affecte les "risques extrêmes" des investissements, réduisant la gravité et la probabilité des rendements négatifs extrêmes, communément appelés moins-values maximales.
La recherche, qui couvre plus de 60 classes d'actifs avec des données quotidiennes remontant à 1926, confirme les avantages de la gestion de la volatilité. Cette approche est particulièrement avantageuse pour les investisseurs recherchant des rendements plus constants et un risque de perte réduit dans des conditions de marché défavorables.