Yum China achète les droits de la marque Pizza Hut en Chine pour 1,2 milliard de dollars

Yum China, la plus grande entreprise de restauration en Chine, a annoncé la finalisation de son acquisition de la propriété de la marque Pizza Hut en Chine continentale auprès de Yum! Brands pour 1,2 milliard de dollars. Cette transaction, initialement révélée le 16 juin, fait passer Yum China de son rôle de franchisé exclusif de Pizza Hut à celui de propriétaire de la marque sur le marché chinois.

Selon Joey Wat, PDG de Yum China, devenir propriétaire de la marque représente une avancée significative après 36 ans d'exploitation de Pizza Hut en Chine. À court terme, l'élimination des redevances de franchise versées à Yum! Brands devrait rapprocher les marges bénéficiaires des restaurants Pizza Hut de celles de KFC. Cela pourrait également permettre à davantage de nouveaux points de vente potentiels d'atteindre l'objectif de retour sur investissement de deux à trois ans de l'entreprise.

Les économies réalisées en renonçant aux frais de franchise antérieurs de 3 % devraient augmenter les marges bénéficiaires brutes et d'exploitation des restaurants Pizza Hut de 2,8 % avant impôts. Yum China indique que, même après prise en compte des coûts liés à la transaction, des intérêts, des frais de financement et des impacts fiscaux, et sans tenir compte du potentiel de croissance futur de Pizza Hut, la transaction devrait entraîner une modeste augmentation du bénéfice dilué par action d'ici 2026, avec une croissance à un chiffre moyen en 2027 et 2028.

Suite à cette acquisition, Yum China a également accéléré ses objectifs d'expansion pour Pizza Hut. L'entreprise prévoit désormais d'ouvrir plus de 800 nouveaux restaurants par an, une augmentation par rapport à son objectif précédent de plus de 600 par an jusqu'en 2027 et 2028. Au 31 mars 2026, Pizza Hut est présent dans plus de 1 100 villes avec 4 375 restaurants. L'entreprise avait précédemment prévu de dépasser les 6 000 points de vente Pizza Hut d'ici 2028.

Pour financer l'acquisition, Yum China a obtenu un prêt relais d'environ 1,2 milliard de dollars en RMB offshore, d'une durée maximale de 12 mois et d'un taux d'intérêt d'environ 2 %. L'entreprise continue d'évaluer diverses options de financement à long terme pour garantir que les décisions prises soient dans le meilleur intérêt des actionnaires, en fonction des conditions du marché et des besoins de capitaux.