AI har tagit över "momentum-handeln"
Enligt analys från Man Group PLC har AI-drivna pristrender blivit frikopplade från fundamental analys, vilket skapar koncentrerade branschbet.
Investeringsförvaltningsföretaget Man Group PLC pekar på en betydande förändring inom kvantitativa investeringsstrategier, där AI har påverkat traditionella "momentum"-handelstrender.
Historiskt sett har en akties prisutveckling (köpa vinnare) och analytikernas sentiment (köpa aktier där analytiker uppgraderar prognoser) rört sig i samklang. Dock visar Man Groups analys att denna koppling har brutits. Under det senaste året har pris-momentum-strategier gett 19,2 % avkastning, medan analytikers sentiment endast gett 3,9 %.
Detta innebär att investerare som enbart förlitar sig på pris-momentum kan ta betydande, oavsiktliga risker. "Momentum" har gått från att vara en diversifierad stilinvestering till att bli en koncentrerad branschbet, starkt kopplad till AI-sektorn.
Splittringen drivs av en ökande klyfta mellan AI:ns vinnare och förlorare inom olika teknikområden. Pris-momentum-strategier tenderar att följa de starkaste trenderna och har därför dragits mot de ledande aktörerna inom AI.
Man Group menar att historiska avvikelser av denna magnitud tenderar att minska inom sex månader. Framtiden för pris-momentum-strategier beror dock på hur länge den nuvarande branschkoncentrationen kring AI och teknik fortsätter.