Allianz Trade: Rubeln undvek valutakris trots omfattande sanktioner
Trots omfattande internationella sanktioner mot Ryssland har rubeln återhämtat sig och undvikit en valutakris. Allianz Trade pekar på kapitalkontroller och stora exportöverskott som förklaringar.
Analys från Allianz Trade visar att den ryska rubeln har uppvisat en oväntad återhämtning efter den initiala krisen vid krigets utbrott i Ukraina. Trots att en stor del av Rysslands centralbanksreserver frystes har landet lyckats undvika den valutakollaps som många ekonomer förutspådde. Valutan har under året presterat starkt mot den amerikanska dollarn.
Förklaringen ligger i en kombination av strikta kapitalkontroller, räntehöjningar och krav på att energileveranser ska betalas i rubel. Samtidigt har Ryssland dragit nytta av rekordstora överskott i bytesbalansen, drivna av fortsatta exportintäkter från energi. Dessa faktorer har skapat en tillfällig stabilitet i den ryska ekonomin trots omfattande handelshinder.
Experter på Allianz Trade varnar dock för att den starka rubeln kan bli en belastning för den ryska statsbudgeten då värdet på exportintäkter i lokal valuta minskar. Vidare noterar bolaget att den globala finansieringsarkitekturen kan påverkas framöver, då länder kan söka sig bort från dollarn och västvärldens finansiella system för att skydda sig mot framtida sanktioner.