Alvarez & Marsal klargör utmaningar med aktiebaserade incitamentsplaner för privata bolag
Alvarez & Marsal ger råd till privata företag om de utmaningar som är involverade i att implementera aktiebaserade långsiktiga incitamentsprogram, inklusive värdering, kassaflöde och skatter. Korrekt utformade kan dessa program dock vara effektiva.
Managementkonsultföretaget Alvarez & Marsal har publicerat en analys som belyser de utmaningar som privata företag står inför när de implementerar aktiebaserade långsiktiga incitamentsprogram. Rapporten betonar komplexiteten i design, administration och finansiering.
En av de primära svårigheterna är värderingen av bolaget. Eftersom privata företag saknar en offentlig marknad för sina aktier är en korrekt värdering avgörande för att fastställa emissionspriset för optioner, värdet på utbetalningar och skattekonsekvenser. Värderingar är ofta kostsamma och kräver årlig uppdatering för att följa skattelagar, inklusive Section 409A.
Kassaflödespåverkan från dessa program är en annan betydande oro. Utan en offentlig marknad för att underlätta försäljning av aktier måste ersättningar som utfaller till anställda, oavsett om de är direkt kopplade till bolagets aktievärde, finansieras ur bolagets egna medel. Om det inte finns en tydlig exitstrategi eller någon annan form av monetärisering, kan detta leda till en betydande dränering av kassaflödet, särskilt om ett stort antal värdefulla ersättningar förfaller samtidigt.
Dessutom hanterar företag skattefrågor relaterade till lönehantering. För aktiebaserade ersättningar sker den beskattningsbara händelsen ofta utan en kontantbetalning. Företaget har en skyldighet att innehålla preliminär skatt och betala arbetsgivaravgifter baserat på värdet av de överförda aktierna. Detta kräver att företaget finansierar dessa skatteinbetalningar, vilket ytterligare kan belasta kassaflödet. För kontantavräknade ersättningar finns färre sådana problem eftersom alla inkomstskatter och arbetsgivaravgifter kan innehållas direkt från kontantutbetalningen.
Alvarez & Marsals analys rekommenderar att företag noggrant överväger dessa faktorer innan de inför aktiebaserade incitamentsprogram. Korrekt utformade kan dessa dock vara ett effektivt sätt att behålla nyckelpersoner.