Atradius: Skört vapenstillestånd i Mellanöstern dämpar stagflationsrisk

Försäkringsbolaget Atradius bedömer i sin senaste ekonomiska utblick att risken för en allvarligare stagflationschock har avvärjts för närvarande. Vapenstilleståndet mellan USA och Iran har bidragit till att lätta pressen på energipriserna efter månader av störningar i energiflödena genom Hormuzsundet.

Atradius prognostiserar att den globala BNP-tillväxten kommer att minska till 2,4 procent under 2026, ned från 3,0 procent under 2025, innan den återhämtar sig till 3,1 procent under 2027. Konflikten har påverkat den ekonomiska aktiviteten genom högre energi- och råvarukostnader, men basprognosen utgår från en gradvis återöppning av sundet, vilket hjälper världsekonomin att undvika en skarpare nedgång.

Investeringar inom teknologi och artificiell intelligens nämns som en viktig stödjande faktor för världsekonomin. Starka utgifter för datacenter, halvledartillverkning och molninfrastruktur fortsätter att underbygga tillväxten, särskilt i USA, medan AI-relaterad handel utgör en viktig drivkraft för den internationella handeln.

EnergiChocken driver världens stora centralbanker att agera på olika sätt. Europeiska centralbanken har höjt räntorna för att bekämpa inflation, medan USA:s Federal Reserve håller räntorna högre under en längre tid. Kina fortsätter å sin sida att upprätthålla en måttligt expansiv penningpolitik för att stödja den inhemska efterfrågan. Dessa olika ageranden belyser hur ojämnt konflikten i Iran påverkar världens största ekonomier.

Atradius varnar för att riskerna fortsatt är tydligt negativa. Det största hotet mot utsikterna är en återupptrappning av konflikten mellan USA och Iran. I ett negativt scenario där striderna återupptas och Hormuzsundet förblir stängt, skulle energipriserna rusa igen, vilket skulle leda till recession i stora avancerade ekonomier.