Babyboomer-pensioneringar driver volym i företagsaffärer

Sex miljoner små och medelstora företag kommer att byta ägare i USA till 2035, varav cirka en miljon är tillräckligt lönsamma för att säljas. Denna siffra, från McKinsey Institute for Economic Mobility, representerar den största strukturella förändringen inom M&A för små och medelstora företag på en generation. Totalt kan upp till 5 biljoner dollar i företagsvärde överföras från babyboomer-ägare under det kommande decenniet, antingen genom försäljning, avveckling eller andra former av ägaröverlåtelse.

Mer än hälften av USA:s företagsägare, 52,3 procent, är 55 år eller äldre, enligt Census Bureau. Denna grupp kommer att fatta beslut om att lämna över eller sälja sina företag inom den tidshorisont som köpare och långivare planerar för. En så stor pool av säljare rör sig inte gradvis och förutsägbart på marknaden, utan i vågor som påverkas av hälsa, marknadsförhållanden och ägarens utmattning.

Trenden visar att tidslinjen för pensioneringar komprimeras snarare än sprids ut. Federal Reserves undersökning visar att 62 procent av ägarna har tidigarelagt sina pensionsplaner på grund av finansieringskostnader, personalbrist och allmän trötthet efter ett krävande decennium. Detta innebär att de kommande tre till fem åren är mer kritiska än senare delen av decenniet för transaktionsvolymen. Köpare som väntar kan missa de bästa, mest välskötta företagen.

Marknadens infrastruktur är inte byggd för att hantera denna volym. Finansieringen för förvärv är fragmenterad, rådgivningskapaciteten riktar sig mestadels mot större transaktioner och det är vanligt att köpare och säljare inte hittar varandra. De flesta företagsöverlåtelser sker fortfarande genom avveckling snarare än försäljning, eftersom kopplingen mellan matchning, finansiering och transaktionsstöd inte har skalats upp. Förberedda säljare med tydliga finansiella underlag har en fördel, och köpare kan hitta affärsmöjligheter redan nu om de är redo att agera.