BDO: Analys av reformen för subventionerad privat pensionssparande

Revisions- och konsultföretaget BDO AG har analyserat Tysklands finansdepartements (BMF) lagförslag som publicerades den 1 december 2025, vilket syftar till att reformera det statligt subventionerade privata pensionssparandet och kallas "Altersvorsorgereformgesetz". Detta är en reviderad version av ett tidigare utkast från september 2024 och inkluderar nu förslag från en expertgrupp bestående av politiker, finansiella experter och konsumentföreträdare.

Bakgrunden till reformen är den minskande populariteten för det tidigare "Riester-systemet" sedan 2018, vilket BDO tillskriver höga kontraktskostnader och komplexitet. Den nya lagstiftningen syftar till att främja privat pensionssäkerhet genom nya typer av pensionsprodukter som är mer fokuserade på avkastning. Investeringsalternativen utökas för att inkludera fonder, ETF:er och individuella aktier, vilket möjliggör utnyttjande av kapitalmarknadernas potentiella avkastning.

Framöver kommer det att finnas två typer av statligt subventionerade sparformer. Den ena är ett certifierat pensionssparande utan garanti för det inbetalda kapitalet, vilket BMF avser ska skapa ett högavkastande men också mer riskfyllt alternativ. Kostnaderna för denna produkt kommer att begränsas till maximalt 1,5 %. För mer riskaverta investerare kommer det att erbjudas garanterade produkter med 80 % eller 100 % kapitalgaranti vid utbetalningsfasens början. Fokuset ligger på pensionssäkerhet, med minskat subventionerat skydd för arbetsoförmåga eller funktionshinder. Skydd för efterlevande begränsas till en valfri garantiperiod för pensionen. Subventioner för pensionssparande kopplat till eget boende ("hempension") kommer dock att bibehållas.

Reformen syftar också till att öka flexibiliteten i privat pensionssparande. Under sparperioden blir det enklare att byta leverantör genom förbättrad jämförbarhet av pensionsavtal. Förvärvskostnaderna för pensionsavtal kommer att amorteras över löptiden, och efter fem år blir det möjligt att byta leverantör utan överlåtelsekostnader från den tidigare leverantören. Lagändringarna förenklar även uttag av kapital för pensionssparande kopplat till eget boende. För utbetalningsfasen kommer pensionssparare framöver att kunna välja utbetalningsplaner som sträcker sig minst till 85 års ålder, utöver livräntor. Med hänsyn till demografisk utveckling höjs åldersgränsen för utbetalningsstart till 65 år.

De befintliga skatteincitamenten bibehålls: bidragen är skattefria under sparperioden genom avdrag eller avsättningar som särskilda utgifter i inkomstdeklarationen. Uppskjuten beskattning sker under utbetalningsperioden. Ett enhetligt minimibelopp för eget bidrag på 120 euro per år kommer att gälla för både direkta och indirekta förmånstagare. Grundbidraget, proportionellt mot bidragen, uppgår till 0,30 euro för varje euro av eget sparande upp till 1 200 euro per år, och 0,20 euro för årliga privata bidrag mellan 1 201 och 1 800 euro. Den maximala statliga subventionen kan därmed uppgå till 480 euro. Med ett barnbidrag baserat på bidrag, 0,25 euro per barn för varje euro av eget sparande, subventioneras ytterligare upp till 1 200 euro i pensionssparande per barn, vilket ger en maximal barnsubvention på 300 euro. Endast makar som är indirekt berättigade till bidrag enligt § 79 (2) i den tyska inkomstskattelagen (EStG) kan få ett grundbidrag på upp till 175 euro, beräknat utifrån den bidragsskyldiga makans pensionsbidrag.