Centralbanker driver guldrally medan dollarns dominans utmanas

Centralbankers rekordstora köp av guld pekar på en förändring i globala valutareserver och en försvagning av USA-dollarns ledande ställning, enligt en analys från investeringsfirman Man Group PLC.

Guldet nådde nyligen en ny rekordnivå. Medan investerare sökt sig till guld som en säker hamn i en alltmer osäker geopolitisk miljö, har centralbankernas ökande efterfrågan blivit en betydande drivkraft. Analytiker menar att centralbanker diversifierar sina tillgångar på grund av växande oro kring beroendet av den amerikanska dollarn.

Detta trend reflekterar en bredare övergång mot en multipolär värld och ett potentiellt slut på Pax Americana. Även om USA-dollarn har varit grundpelaren i internationell handel och reservvaluta i årtionden, har dess ställning börjat erodera. USA:s finanspolitik och framför allt användningen av dollarn som ett verktyg för sanktioner har bidragit till detta.

Rysslands invasion av Ukraina 2022 accelererade denna utveckling när centralbanker bevittnade hur Rysslands dollarreserver snabbt frystes. Sedan 2009 har centralbanker varit nettoköpare av guld, men de senaste köpen har varit rekordstora. Under 2024 adderade centralbanker över 1 000 ton till sina reserver.

Enligt en undersökning från World Gold Council planerar nästan 70 procent av centralbankerna att öka guldets andel i sina reserver de kommande fem åren. Samtidigt som dollarn förblir central inom global finans, är dess roll inte längre given, och guld erbjuder ett alternativt värdebevis i detta ekonomiska landskap.