Kinas metanolpriser sjunker när svag MTO-efterfrågan väger upp utbudsrörelser

Futurerna för metanol i Kina stängde på 3 000 yuan per ton i maj, den lägsta nivån sedan mars, vilket markerar en nedgång med 2,2 procent från toppen i april. Marknaden kännetecknas av en kamp mellan begränsade leveranser från Mellanöstern, där Iran vanligtvis står för hälften av Kinas import, och en kraftigt minskad efterfrågan från metanol-till-olefiner (MTO) producenter.

Många MTO-enheter i Jiangsu och Zhejiang har antingen minskat produktionen eller stängts helt på grund av olönsamma marginaler. Trots hot mot utbudet från Mellanöstern, varav en stor del normalt sett exporteras till Kina, leder den svaga inhemska efterfrågan till lägre priser. Spotpriset CFR Kina har sjunkit till intervallet 320–350 dollar per ton, även om det fortfarande är högre än nivåerna före den regionala konflikten.

Traditionella användningsområden som formaldehyd, MTBE och ättiksyra har visat sig mer stabila. Priserna på ättiksyra har dock stigit markant under det senaste kvartalet till följd av stigande metanolkostnader. Denna negativa återkoppling mellan metanols kostnader och MTO-efterfrågan driver nu ned priserna på kort sikt.

Den nuvarande prisjusteringen kan erbjuda en taktisk möjlighet för inköpare av ättiksyra, formaldehyd och dimetyleter att säkra volymer för det tredje kvartalet. MTO-operatörer och efterföljande olefinproducenter bör dock vara försiktiga med att förlita sig på den nyligen observerade prisnedgången, då en eventuell eskalering av spänningarna i Mellanöstern eller en ökad efterfrågan inför sommarsäsongen snabbt skulle kunna strama åt utbudet.