Kinesiskt chipföretag prissatt till nära halva biljonen dollar före börsnotering

Kinas största tillverkare av minneschips, ChangXin Memory Technologies (CXMT), har fått en värdering på kryptomarknaden som gör det till det mest värdefulla företaget i Kina, dagar före dess börsnotering i Shanghai. Kryptohandlare har skapat en parallell marknad för att spekulera i bolagets värde innan dess officiella debut.

Kontrakt på den decentraliserade derivatbörsen Hyperliquid har handlats till nivåer som antyder ett marknadsvärde på cirka 425 miljarder dollar. Detta skulle göra CXMT mer värdefullt än Industrial and Commercial Bank of China, fastighetsmarknadens för närvarande största noterade bolag. Denna höga värdering drivs delvis av utländska investerare som, utestängda från en av världens mest efterlängtade börsnoteringar, vänt sig till kryptokanaler.

Experter menar att premien delvis reflekterar bristen på tillgång lika mycket som förtroendet för bolagets underliggande affär. Shanghaidebuten är i stort sett stängd för utländska investerare, och även inhemska småsparare möter betydande hinder för att få tillgång till STAR-marknaden, som kräver höga insättningar och erfarenhet.

Listningen av världens fjärde största tillverkare av DRAM-minneschips sker mitt i en historisk uppgång för minnesmarknaden. Den drivs av AI-relaterad efterfrågan och en global brist på utbud som pressar upp priserna i hela branschen. Bolaget siktar på att samla in upp till 8,6 miljarder dollar, vilket skulle vara årets största börsnotering i Asien.