Dongshan Precision noteras i Hongkong efter svagt intresse från småsparare
Den kinesiska tillverkaren Dongshan Precision prissätter sin börsnotering i Hongkong med 35 % rabatt mot fastlandskursen för att finansiera sin expansion inom AI.
Dongshan Precision redovisade en nettovinst på 2,96 miljarder RMB för första halvåret 2026, en ökning med 290 % jämfört med året innan. Trots vinstökningen var mottagandet av börsnoteringen i Hongkong svalt bland privatinvesterare, där teckningskursen sattes till 86,80 HKD. Medan ankarinvesterare gick in med 680 miljoner USD, var intresset för den publika delen av erbjudandet märkbart lågt.
Företagets strategi för att nå AI-marknaden har byggt på förvärv, däribland MFLEX och Multek. Dessa har omvandlat Dongshan från en tillverkare av enkla metallkomponenter till en leverantör av avancerade kretskort. Förvärvet av Source Photonics 2025 har visat sig lönsamt och optiska moduler stod för 19,2 % av intäkterna under första halvåret 2026.
Expansionsresan kräver dock betydande kapital. Det operativa kassaflödet sjönk med 4,65 % till 2,38 miljarder RMB under perioden, medan finansiella kostnader steg kraftigt till följd av förvärvsrelaterade skulder och valutaeffekter. Bolaget är även beroende av ett fåtal stora kunder, där de fem största står för över 54 % av omsättningen.
Börsnoteringen i Hongkong är ett led i att finansiera utbyggnaden av produktionskapaciteten. Frågan för investerare är huruvida de förvärvade bolagen kan generera tillräckligt kassaflöde för att täcka de höga investeringskostnaderna och den ökande belåningen.