Selektivitet viktig på europeiska kommersiella fastighetsmarknaden

Den europeiska marknaden för kommersiella fastigheter pressas av stramare finansieringsvillkor och ekonomisk motvind. Även om sektorn attraherade betydande investeringar under perioden med låga räntor, kämpar den nu med en kombination av faktorer som svag ekonomisk tillväxt, ökad risk för hyresgästers uteblivna betalningar och högre räntekostnader för lån.

Markanta ökningar av byggkostnaderna avskräcker nya projekt och höjer utgifterna för underhåll och uppgraderingar av befintliga fastigheter. Begränsad nybyggnation under pandemin har dock bidragit till att begränsa utbudet, vilket mildrar prisfallet och ökar skillnaden mellan primära och sekundära tillgångar.

Enligt en rapport från Allianz Trade förväntas priserna på kommersiella fastigheter sjunka med 10–15 % under 2023–2024 i de största euroekonomierna. Minskningarna varierar beroende på land, segment och fastighetens kvalitet. Kontorssegmentet, särskilt i sekundära lägen, kommer att se priskorrigeringar, även om Europa förväntas klara sig bättre än USA tack vare mindre utbredd hemarbetskultur.

Begränsningar i nybyggnationen och stigande räntor stöder hyresnivåerna. Förutom den motståndskraftiga kontorssektorn sticker logistik och datacenter ut som ljuspunkter. Hotellmarknaden blir också mer attraktiv tack vare en stark återhämtning inom turismen, särskilt i Frankrike och Spanien. Detaljhandelssegmentet förväntas förbli sårbart på grund av en fortsatt trend mot ökad e-handel.