Tyska små och medelstora företag undviker allt oftare upplåning

Allt fler tyska medelstora företag (SME) väljer bort banklån som finansieringsmetod för sina investeringar, enligt en rapport från KfW Research. Andelen medelstora företag som använde banklån för investeringar har nästan halverats under de senaste 20 åren, från 40 procent år 2004 till 23 procent år 2023.

Forskningen indikerar att minskningen beror på en minskad efterfrågan snarare än begränsningar i kreditgivningen. Före finanskrisen 2009 förde över en tredjedel av medelstora företag med investeringsplaner förhandlingar med banker. År 2006, under en period av åtstramning av penningpolitiken från Europeiska centralbanken, var siffran så hög som 47 procent. Sedan 2014 har dock färre och färre företag varit villiga att inleda låneförhandlingar, och år 2023 nådde siffran en historiskt låg nivå på 25 procent.

KfW Researchs representativa panelstudie, som undersökt små och medelstora företag sedan 2002, pekar på flera förklaringar. En viktig faktor är företagets ökade soliditet. Sedan millennieskiftet har tyska företag systematiskt arbetat för att stärka sina balansräkningar, delvis drivet av nya regelkrav för banker som försvårat kreditgivningen. Genomsnittlig soliditet bland medelstora företag ökade från 18,4 procent år 2002 till 30,6 procent år 2023. Många företag föredrar nu att finansiera investeringar med eget kapital snarare än att ta skulder.

Andra faktorer inkluderar en åldrande företagarbefolkning – 54 procent av ägarna var 55 år eller äldre 2024, jämfört med 20 procent för 20 år sedan. Äldre ägare tenderar att vara mer ovilliga att ingå långsiktiga finansiella åtaganden. Dessutom kan ökade regulatoriska krav på banker, som leder till mer omfattande ansökningsprocesser för företag, avskräcka från att söka banklån. Michael Schwartz, expert på medelstora företag vid KfW Research, varnar för att även om det är företagets beslut, kan ett uteblivet investerande som en följd av ovilja att ta lån negativt påverka konkurrenskraften på lång sikt. Han betonar att i Tysklands nuvarande utmaningar, där stora omvandlingsprojekt kräver betydande finansiering, kan en generell ovilja mot banklån hämma landets omställningsarbete.