Hedgefonder för kriser: Att överleva nästa marknadskrasch

Investerare har börjat ifrågasätta så kallade "tail hedge"-strategier, som syftar till att skydda mot plötsliga marknadsnedgångar. År 2018, ett av de mest volatila åren sedan 2011, upplevde många stora tillgångsslag betydande nedgångar. Trots detta sjönk Eurekahedge Tail Risk Index med 6 %, och dess systerindex Eurekahedge Long Volatility Index gav endast 1 % avkastning.

Den senaste tidens ökade volatilitet, som fortsatte i början av 2019, har belyst komplexiteten i riskhantering. Även om vissa "tail hedge"-strategier tappade sina vinster från slutet av 2018 när marknaderna återhämtade sig, har de visat sin potential att skydda mot kraftiga marknadsrörelser. Denna prestation väcker frågor om strategiernas långsiktiga hållbarhet och när det är rätt tidpunkt att realisera vinster.

Att implementera riskhantering är dock kostsamt. Att köpa långsiktiga skydd kräver kontinuerliga kostnader som äter upp investeringarnas avkastning. Investerare som söker billiga skydd kan hamna i strategier som inte fungerar som förväntat i en kris. Dessutom kan ostrukturerad implementering och vinstuttag äventyra hela skyddsprogrammets hållbarhet. Enligt Man Group PLC bör investerare lita på professionell kapitalförvaltning, men betona att de bästa skydden inte nödvändigtvis är de billigaste.

Kapitalförvaltaren Man Group PLC analyserar att även om de flesta "tail hedge"-strategier har förlorat pengar sedan finanskrisen, kan de fortfarande vara användbara för specifika investeringsmål. Till exempel, om skyddets syfte är att behålla en aktieposition under volatila perioder, kan strategins kostnader fortfarande vara motiverade jämfört med att minska portföljens risk. Företaget betonar att effektiv riskhantering kräver noggrann planering och kan minska behovet av att förlita sig på traditionella ränteinvesteringar som skydd mot aktierisker.