Man Group: Makroekonomisk prognostisering är omöjlig att fastställa

Brittiska investeringsförvaltaren Man Group PLC:s analytiker har konstaterat att det är praktiskt taget omöjligt att exakt förutsäga finansmarknaderna och makroekonomisk utveckling.

Enligt en analys publicerad av Man Group, betonar nyliga händelser, som den snabba kollapsen av den afghanska regeringen när talibaner tog makten, svårigheten med prognostisering. Företaget menar att detta är särskilt sant för finansmarknaderna, som påverkas av en mängd kända och okända faktorer. Dessa faktorer, tillsammans med marknadernas reaktioner, gör exakt prognostisering nästintill omöjlig.

Analysen tar upp centrala frågor som framgången för att kontrollera coronapandemin i förhållande till nya virusvarianter, centralbankernas förmåga att upprätthålla tillgångspriser och hållbarheten av offentliga skulder. Enligt Man Group indikerar många indikatorer för närvarande en ökning av inflationen, men det är oklart om detta är ett tillfälligt fenomen eller en permanent förändring mot en högre och mer volatil inflationistisk miljö. Samtidigt finns det också deflationära krafter på marknaden som skulle kunna driva utvecklingen i en helt annan riktning.

Företaget påpekar att traditionell diversifiering kan minska en portföljs risk. Dock har en 60/40-aktie/ränteportfölj historiskt sett varit exponerad för aktierisker, och diversifieringen har inte alltid lyckats förhindra stora värdeminskningar, som under 2008. Man Group presenterar sin egen riskbaserade strategi, AHL TargetRisk-filosofin, som syftar till att fördela risken mer jämnt mellan olika tillgångsklasser och hantera risken dynamiskt, med hänsyn till bland annat momentum, volatilitet och intradagskorrelationer.