Man Group: "Alfa"-avkastning kan vara nyckeln för pensionssparare

Investeringsfirman Man Group har publicerat en analys som ifrågasätter om den traditionella investeringsstrategin att följa marknadsutvecklingen ("beta") är tillräcklig för pensionssparare. Enligt rapporten kommer den nya generationen pensionssparare, som förlitar sig på "defined contribution" (DC)-system, sannolikt behöva ta större risker. Man Group menar dock att detta inte nödvändigtvis innebär att enbart investera i breda aktiemarknader.

Företaget anser att de historiskt starka aktieavkastningarna under de senaste decennierna inte nödvändigtvis kommer att upprepas i framtiden, och att aktiemarknadens riskpremie kan minska. Man Group föreslår att istället för att maximera aktieinvesteringsandelen, kan det vara mer fördelaktigt att allokera en "riskbudget" till flera olika, icke-korrelerade avkastningsströmmar.

I sin analys presenterar Man Group strategier för "portabel alfa" (portable alpha). Dessa kombinerar traditionell beta-exponering med likvida och okorrelerade tillgångar. Detta tillvägagångssätt kan skapa mer kapitaleffektiva investeringar som frigör likvida medel för att generera ytterligare avkastning.

Man Group betonar att även om risker med strategier som använder derivat måste beaktas – såsom ökade marginalkrav vid marknadsnedgångar eller ökad volatilitet – kan olika avkastningsströmmar bidra till att minska den totala portföljens volatilitet och maximala nedgångspotential över tid. Företaget rekommenderar kreativa strategier för pensionssparande.