Man Group analyserar hastighet i trendföljande strategier

Manchesterbaserade Man Group PLC har släppt en analys som undersöker betydelsen av hastighet inom trendföljande investeringsstrategier. Forskningen, utförd av bolagets Man AHL-enhet, jämför olika "snabba" och "långsamma" modeller för trendidentifiering och deras påverkan på riskhanteringen i investeringsportföljer.

Analysen använde "moving average crossover" (MAC) -modeller med olika känslighetsinställningar mellan 1995 och 2022. Studien visade att snabbare strategier var mer effektiva på att snabbt skära förluster när trender vände, vilket förbättrade riskhanteringsegenskaperna. Långsammare modeller uppnådde å andra sidan högre riskjusterade avkastningar och uppvisade lägre korrelation med traditionella tillgångsslag som aktier och räntor.

Den "mycket snabba" strategin "MOM V.Fast", som beskriver de snabbaste modellerna, genererade ett Sharpekvot på 0,69, medan de långsammare modellerna, som "MOM Slow" (0,10), nådde högre siffror (1,09). Analysen betonar dock hastighetens roll i att begränsa förluster, där snabbare strategier visade överlägsenhet tack vare sin positiva skevhet.

Enligt Man Group kan kombinationen av strategier med olika hastigheter ge diversifieringsfördelar och förbättra den totala avkastningen. Bolaget påpekar dock att snabbare modellreaktioner ökar transaktionskostnaderna, vilket måste beaktas i verklig investeringsverksamhet.

Forskningen riktar sig till institutionella investerare och yrkesverksamma och är inte avsedd för privata investerare. Studien belyser att hastighet i trendidentifikation kan vara ett värdefullt verktyg för att komplettera investeringsstrategier på föränderliga marknader.