Man Group: Kryptovalutor lämpar sig för trendföljande strategier

Investeringsföretaget Man Group PLC:s analys tyder på att kryptovalutor är väl lämpade för trendföljande strategier, tack vare deras inneboende volatilitet och likviditet. Forskningen varnar dock för att antalet kryptovalutor i en portfölj måste balanseras mot transaktionskostnader och likviditetsbegränsningar för att optimera riskjusterade avkastningar.

Man AHL, Man Groups forskningsenhet, framhåller att kryptovalutors brist på traditionella värderingsankare och deras tendens att uppvisa uttalade trender skapar en gynnsam miljö för trendföljning. Företaget jämför med marknader som frakt, som också är volatila men har framgångsrikt integrerats i trendföljande portföljer genom volatilitetsskalning för att hantera risk.

Studien undersökte det optimala antalet kryptovalutor för en trendföljande portfölj. Enligt analysen uppnås maximal riskjusterad avkastning med cirka 10–15 olika kryptovalutor. Bortom detta antal börjar transaktionskostnader och likviditetsproblem att väga tyngre än diversifieringsfördelarna.

Man Group konstaterar att diversifieringspotentialen mellan kryptovalutor är begränsad jämfört med traditionella tillgångsslag, delvis på grund av deras korta prisdatahistorik och en genomsnittlig korrelation på 0,6. Företaget betonar att även om diversifiering är en nyckelkomponent, måste den vägas mot kostnadseffektivitet och likviditet för att strategin ska förbli lönsam.