Man Group ser potential i arbitrage med konvertibla obligationer i volatil marknad
Man Group PLC analyserar den tysta utvecklingen av strategier för arbitrage med konvertibla obligationer. Företaget anser att strategin kan dra nytta av ökad marknadsvolatilitet och makroekonomisk osäkerhet.
London – Finanskoncernen Man Group PLC utforskar strategier för arbitrage med konvertibla obligationer, som de anser vara väl lämpade för den nuvarande volatila marknadsmiljön. Företaget menar att eran med låga räntor efter finanskrisen 2008 är på väg att övergå i en ny fas som kan gynna dessa strategier.
Man Group påpekar att strategin för arbitrage med konvertibla obligationer drabbades hårt av finanskrisen 2008, vilket ledde till minskade förvaltat kapital och att flera fonder stängdes. Den efterföljande perioden av låg volatilitet har också försvårat för strategin att replikera sin tidigare avkastning.
Trots detta anser företaget att strategin nu bör övervägas på nytt. Den ökande makroekonomiska osäkerheten, handelskrig och den allmänna ekonomiska stagnation kan leda till ökad marknadsvolatilitet. Detta skulle gynna arbitrage med konvertibla obligationer. Även om de grundläggande principerna är desamma som före 2008, har själva marknaden för konvertibla obligationer genomgått betydande förändringar under det senaste decenniet.
Företaget lyfter fram att strategins utförande har anpassats. Dagens belåningsgrad är markant lägre jämfört med nivåerna före 2008, vilket minskar positionernas storlek och gör strategin mer robust. De betonar också att förändringar på marknaden för konvertibla obligationer, såsom minskad primär utgivning och ökad känslighet för kreditrisk, skapar nya möjligheter för strategin.