Man Group varnar för att kreditcykeln närmar sig sitt slut
Enligt analys från Man Group hotas den nuvarande kreditcykeln av stigande inflation och aggressiva räntehöjningar från centralbanker.
Investeringsbolaget Man Group identifierar flera klassiska tecken på att den nuvarande ekonomiska cykeln kan vara på väg mot ett avslut. Kombinationen av en snabbt accelererande inflation och en åtstramande penningpolitik från centralbanker skapar enligt bolaget ett allt svårare klimat för kreditmarknader.
Analysen pekar på att den nuvarande cykeln har komprimerats avsevärt jämfört med tidigare perioder. Pandemins efterdyningar, inklusive störningar i leveranskedjor och energiprisökningar till följd av kriget i Ukraina, har tvingat fram räntehöjningar tidigare än väntat. För federala reserven och andra centralbanker innebär detta en balansgång mellan att dämpa prisökningar och undvika en recession.
Man Group framhåller att högre räntor direkt ökar kostnaden för kapital, vilket gör det svårare för högriskbolag att upprätthålla täckningsgrader för skulder. När villkor i låneavtal inte längre möts riskerar bolag tekniska fallissemang, vilket kan utlösa omfattande utförsäljningar på obligationsmarknaden. Sammantaget förutspår analysen en ökad volatilitet till följd av det pressade skuldläget och avtagande ekonomisk tillväxt.