Man Group: VIX-indexet underskattar riskerna
Enligt Man Group PLC är marknadens "rädsloindex" VIX för lågt, vilket kan tyda på en oroande brist på försiktighet. Investerare ignorerar ökande risker som geopolitiska spänningar och stigande räntor.
Man Group PLC har i en analys framhållit att marknadens volatilitetsindex, VIX, verkar underskatta de reella riskerna. Detta tillstånd av låg volatilitet påminner om perioder före tidigare finansiella kriser, såsom dot-com-eran och 2007.
Trots nyliga händelser som "AI-oron" och en återuppblossad konflikt i Iran som pressat upp oljepriset, har VIX-indexet förblivit oväntat lugnt, mestadels handlat mellan 16 och 19. Man Group anser att denna brist på oro kan vara ett tecken på överdriven optimism, där marknadsaktörer fokuserar ensidigt på potentialen hos stora teknikbolag och artificiell intelligens.
Analysen drar paralleller till slutet av 1990-talet och internetskraschen, då stora investeringar gjordes i infrastruktur baserat på förväntad framtida efterfrågan, vilket ledde till betydande kreditförluster när intäkterna uteblev. Även den lugna stämningen sommaren 2007, som plötsligt bröts, lyfts fram som en historisk jämförelsepunkt.
Utöver VIX pekar Man Group på andra marknadssignaler som minskad korrelation mellan aktier och fortsatta låga företagsobligationsräntor som tecken på att investerare ignorerar potentiella risker. Trots att det inte finns en uttrycklig uppmaning att sälja, rekommenderar företaget att man överväger exponering mot potentiellt ökad volatilitet, särskilt med tanke på marknadens koncentration kring ett fåtal stora teknikbolag och att de högre basräntorna och energipriserna inte verkar påverka.