Meta planerar molntjänst – experter oeniga

Meta Platforms, moderbolaget till Facebook och Instagram, överväger ett nytt strategiskt drag genom att etablera en egen molntjänstverksamhet. Bolagets VD Mark Zuckerberg bekräftade nyligen nyheten att Meta potentiellt skulle kunna erbjuda antingen tillgång till AI-modeller eller rå beräkningskraft till andra företag.

Nyheten fick Metas aktie att stiga nära 9 %, men analytikernas åsikter går isär. Kortsiktiga bekymmer kretsar kring Metas betydande investeringar i AI-infrastruktur och ökade kapitalutgifter, som bolaget meddelat för första kvartalet av räkenskapsåret 2026. Metas kapitalutgifter förväntas uppgå till mellan 125 och 145 miljarder dollar under 2026, vilket är högre än tidigare prognoser.

Kritiker, som Laura Martin, analytiker på Needham, menar att satsningen på molntjänster kan indikera att Meta har överskattat sitt behov av AI-infrastruktur. Martins team påpekar att marknaden redan är mättad med konkurrenter som Amazon Web Services, Google Cloud och Microsoft Azure, och att Meta skulle ha svårt att konkurrera. Dessutom är Metas övergång från sin hög-marginaliserade reklamverksamhet till den lägre-marginaliserade molnbranschen en källa till oro.

A andra sidan ser vissa analytiker, som JPMorgan, betydande tillväxtpotential. De uppskattar att varje gigawatt av beräkningskapacitet som Meta erbjuder skulle kunna generera 20 miljarder dollar i årliga intäkter. I ett "bull case" skulle molntjänsten erbjuda Meta ett sätt att skydda sig mot överkapacitet i AI-infrastrukturen och rationalisera sina utgifter, samtidigt som nya efterfrågekanaler öppnas.

Meta har varit en av de sämst presterande aktierna inom tekniksektorn hittills i år, med en nedgång på över 8 %. Bolaget handlas också till en lägre multipel jämfört med andra stora teknikbolag. Analytiker på Canaccord Genuity anser att det nuvarande "bear case" har gått för långt, med tanke på Metas återhämtade reklamverksamhet och lanseringen av nya prenumerationserbjudanden.