New Constructs värderar Anthropic till 150 miljarder dollar, kallar börsnotering "absurd"

Det oberoende analysföretaget New Constructs har presenterat en kritisk bedömning av AI-företaget Anthropic, och värderar det till 150 miljarder dollar. Företaget kallade Anthropic kommande börsintroduktion (IPO) för "den mest absurda börsintroduktionen 2026", och antydde att investerare riskerar att övervärdera bolaget.

I sin rapport noterade New Constructs att för att nå sin önskade värdering skulle Anthropic behöva dubbla vinsten från Nvidia, världens mest värdefulla teknikföretag. Nvidia har under det senaste året redovisat en nettovinst på över 190 miljarder dollar. Samtidigt indikerar rapporterade siffror att Anthropic hade en omsättning på 4,6 miljarder dollar under 2025, men led ett nettoresultat på hela 4,2 miljarder dollar.

Enligt analysföretaget tyder Anthropic växande rörelseförluster och konkurrensen från open source-modeller på att företaget saknar en lönsam affärsmodell. "Det är uppenbart att stängda modeller kommer att ha svårt att bli lönsamma sedan open source-modeller har dykt upp", skriver New Constructs.

New Constructs och dess grundare David Trainer har tidigare med framgång förutspått flera misslyckade börsnoteringar. Tidigare bedömde företaget coworking-företaget WeWork som "den mest absurda börsintroduktionen 2019". WeWork drog sig ur sin börsnotering kort efter rapportens publicering och ansökte senare om konkurs.

New Constructs varnade för att även om Anthropic bidrar mer till samhället än WeWork, så medför dess nuvarande värdering på 200 miljarder dollar betydande risker för den amerikanska kapitalmarknaden. Företaget misstänker att syftet med börsnoteringen är att ge likviditet till investerare snarare än att skapa värde för publika aktieägare.

Anthropic har ännu inte kommenterat New Constructs rapport.