Private equity-bolag fokuserar på operativt värdeskapande när geopolitiska chocker försenar affärsåterhämtning

Private equity-bolag omprövar sina metoder för värdeskapande i en miljö präglad av förnyad geopolitisk volatilitet, höga ingångsvärderingar och längre tidshorisonter för avyttringar. Enligt Alvarez & Marsals femte årliga undersökning är geopolitisk volatilitet nu den största utmaningen för värdeskapande och avkastning.

I denna mer utmanande miljö drivs alltmer av operativ förbättring snarare än omsättningstillväxt för portföljbolagens EBITDA. Analyser av avyttrade PE-investeringar i Europa visar att förbättringar av EBITDA-marginalen stod för 51 % av EBITDA-tillväxten under 2025, en ökning från 21,5 % före 2023. Omsättningstillväxtens bidrag sjönk samtidigt från 78,5 % till 49 %.

Med förlängda exit-tider vänder sig fonder alltmer till andrahandsmarknaden och så kallade continuation funds för att skapa likviditet. Användningen av andrahandsmarknaden har nästan fördubblats till 43 % av PE-bolagen, jämfört med 24 % föregående år. Antalet bolag som accepterar tvångsavyttringar till lägre värderingar har minskat kraftigt.

Datoranvändning och artificiell intelligens (AI) blir allt viktigare. Nästan två tredjedelar av respondenterna (63 %) använder nu AI i sitt värdeskapande, upp från 41 % förra året. Dess användning fokuserar främst på dataanalys, operativ effektivitet och optimering av finansfunktioner för att uppnå mätbara resultat.