Forskning föreslår nytt angreppssätt för portföljers risk- och avkastningsrapportering

En ny studie från EDHEC-Risk Institute, genomförd i samarbete med CACEIS, med titeln «Accounting for Geographic Exposure in Performance and Risk Reporting for Equity Portfolios», presenterar ett nytt sätt att utvärdera de verkliga riskerna och avkastningarna för aktieportföljer. Enligt rapporten överensstämmer inte den traditionella metoden att klassificera aktier baserat på deras noteringsplats eller nationalitet längre med den faktiska geografiska försäljningsnätverket för företag verksamma i en global ekonomi.

Studien utnyttjar nya internationella redovisningsregler som kräver att företag rapporterar sin geografiska försäljningsfördelning. Analysen visar att en betydande och ökande del av företagens försäljning genereras utanför det officiella noteringslandet. Till exempel ökade andelen försäljning utanför USA för S&P 500-indexet från 30 % till 39 % mellan 2004 och 2013, och för STOXX Europe 600-indexet ökade den icke-europeiska försäljningen från 41 % till 53 % under samma period.

Denna skillnad mellan officiell nationalitet och faktisk ekonomisk aktivitet kan leda till felaktiga bedömningar av portföljers geografiska spridning och utsätta investerare för oförutsedda risker. Enligt studien kan traditionella utvärderingsmetoder därmed leda till suboptimala investeringsbeslut.

Initiativet från EDHEC-Risk Institute, stöttat av CACEIS, ger investerare verktyg för att identifiera och hantera sina portföljers verkliga geografiska risker. Detta bidrar till att fatta strategiska och taktiska allokeringsbeslut baserade på mer exakt information, och undviker nackdelarna med felaktiga bedömningar för investeringspolicyn.