Indiska börsregulatorn SEBI föreslår regeländringar för SME-börsintroduktioner

Indiens tillsynsmyndighet för värdepapper och börser (SEBI) har presenterat omfattande förslag till regeländringar för börsintroduktioner (IPO) av små och medelstora företag (SME). Syftet är att uppdatera regelverket för att återspegla den snabba tillväxten av SME-listningar och det ökade deltagandet från investerare.

Centralt i de nya förslagen är kriterier för listning baserade på marknadsvärde, vilka ersätter det nuvarande systemet som baseras på betalt aktiekapital. Företag med ett marknadsvärde efter börsnotering på upp till 1 000 crore rupier kommer att kunna noteras på SME-plattformen. Företag värderade mellan 1 000 och 4 000 crore rupier kan välja mellan SME-plattformen och huvudlistan, medan företag värderade över 4 000 crore rupier måste noteras på huvudlistan.

Även lönsamhetskraven skärps. SEBI föreslår att SME-emittenter måste visa en genomsnittlig rörelsevinst på minst 3 crore rupier per år under de senaste tre räkenskapsåren. Det nuvarande kravet är 1 crore rupier under minst två av de föregående tre åren. Företag som använder den alternativa listningsvägen måste allokera minst 75 % av erbjudandet till kvalificerade institutionella köpare (QIB).

Vidare moderniseras reglerna för företag som omvandlats (t.ex. från enskild firma till bolag) eller genomgått omstruktureringar. Dessa företag måste fullfölja fyra sammanhängande kvartal från omvandlings-/omstruktureringsdatumet och presentera minst en reviderad årsredovisning efter förändringen. Regler kring erbjudanden om försäljning (OFS) och tidsperioder för låsning av aktier (lock-in) ses också över, inklusive kortare låsningsperioder för minoritetsaktieägare.