SK Hynix noteras på Wall Street – kan det minska "Korea-rabatten"?

Den globala chipjätten SK Hynix gör sin Nasdaq-debut på fredag, vilket kommer att testa om företaget kan skaka av sig sin långvariga "Korea-rabatt". Denna rabatt hänvisar till tendensen för sydkoreanska företag att handlas till lägre värderingar jämfört med globala motsvarigheter, ofta på grund av oro över företagsstyrning och ogenomskinliga konglomeratstrukturer.

Noteringen på Nasdaq via amerikanska depåbevis (ADR) kommer att ge SK Hynix direkt tillgång till världens djupaste kapitalpool, en åtgärd som experter debatterar kan komma att minska denna rabatt.

SK Hynix handlas till ett pris-vinstförhållande på cirka 4,8 för de kommande tolv månaderna, jämfört med branschens median på nära 30 och amerikanska rivalen Micron Technologys 6,6. Detta trots företagets ledande position inom det snabbt växande segmentet för högbandbreddsminnen (HBM), som är avgörande för AI-acceleratorer.

"Vi ser utrymme för att den här klyftan kan minska med ADR-listningen, även om vi inte förväntar oss att Korea-rabatten helt ska försvinna", sade Rolf Bulk, chef för halvledare och infrastruktur på Futurum Group, till CNBC. Han tillade att noteringen kan förbättra tillgången och kännedomen för investerare, vilket har varit en begränsande faktor för värderingen.

SK Hynix notering sker samtidigt som investerare bedömer företagets förmåga att behålla sin ledande position på HBM-marknaden. Den explosiva efterfrågan på dessa minnen har överträffat utbudskapaciteten, vilket har skapat möjligheter för konkurrenter som Samsung Electronics och Micron att öka sina investeringar.