STIF:s aktie rasar efter förlusten av Tesla

STIF:s aktie upplevde ett betydande ras på Parisbörsen under fredagen efter att Tesla meddelat att de inte längre kommer att använda STIF:s lösningar för sitt nya Megapack 3-energilagringssystem efter 2027. Aktiekursen sjönk med upp till 60% före lunchtid. Denna marknadsreaktion är exceptionell och speglar investerarnas förändrade syn på det specialiserade företaget för explosionsskyddsutrustning.

Förlusten av kontraktet med Tesla är ett betydande slag för STIF, eftersom företaget har varit en central drivkraft bakom bolagets tillväxt inom energilagringsverksamheten (BESS) sedan 2023. STIF förutspår att verksamheten med Tesla kommer att upphöra helt efter 2027. För 2026 förväntar sig STIF fortfarande en omsättning på cirka 110 miljoner euro och ett rörelseresultat (EBITDA) på 18 miljoner euro. Från och med 2027, utan Tesla, har omsättningsmålet sänkts till 100 miljoner euro och EBITDA-marginalen till cirka 15 procent.

Bolaget kommer att anpassa sin produktionskapacitet, sina investeringar och sin kostnadsstruktur för att begränsa effekten av minskad aktivitet på lönsamheten. Med förlusten av Tesla har även STIF:s tidigare långsiktiga mål för 2030 omformulerats: omsättningen förväntas nu uppgå till 170 miljoner euro och EBITDA-marginalen till cirka 17 procent, jämfört med tidigare mål på 200 miljoner euro och över 20 procent.

Analytiker har reagerat på nedgången. Portzamparc sänkte sin rekommendation från "Köp" till "Behåll" och sänkte sitt kursmål från 78,30 euro till 31 euro. Invest Securities ansåg att förlusten av kontraktet med Tesla var en mycket negativ signal för bolagets tillväxtberättelse och ansåg det osannolikt med en återexpansion av multiplar på medellång sikt. Trots att STIF inte är direkt hotat, förväntas aktien lida av meddelandet ett tag.

Efter-Tesla-eran börjar smärtsamt för STIF. Framtida beställningar från andra globala aktörer inom energilagring, som BYD och CATL, blir avgörande för att fastställa om förlusten av Tesla endast utgör en betydande, men övervinnbar, motgång, eller en mer varaktig brytning i bolagets tillväxtbana.