Valutakurs USD/EUR: Förväntningar och riskpremier driver, inte ränteskillnad
Enligt en studie från KfW har valutaförväntningar och riskpremier för oväntad euroförsämring drivit växelkursen mellan USD och EUR sedan 2017, snarare än skillnader i räntenivåer.
Frankfurt – Skillnaden i räntenivå mellan USA och euroområdet har inte längre förklarat växelkursen för USD/EUR sedan början av 2017, enligt en analys från KfW. Trots att USA:s räntefördel har ökat stadigt har euron visat en trendmässig uppgång mot dollarn.
Andra faktorer dominerar för närvarande valutakursutvecklingen, inklusive förväntningar om valutakursen och riskpremier för oväntad euroförsämring. Förväntningarna om valutakursen ökade från början av 2017 till april 2018, drivet av en förväntan om att USA:s räntefördel kommer att minska i framtiden.
Den senaste tidens eurosvaghet väntas därför vända när investerarnas oro kring Italien minskar och Europeiska centralbanken (ECB) bekräftar sin avveckling av okonventionell penningpolitik. KfW är en tysk statlig utvecklingsbank.