Riskapitalin investerares sentiment på Tysklands VC-marknad kvarstår på låg nivå

Uppgifter från första kvartalet 2026 visar att förtroendet bland tyska riskkapitalinvesterare (VC) fortsätter att ligga på en låg nivå. Indikatorn steg med 6,2 punkter till -25,9 punkter, men förblev klart under det långsiktiga genomsnittet. Förbättringen berodde främst på en mer positiv bedömning av den nuvarande situationen, medan investerarnas förväntningar för de kommande sex månaderna var oförändrade.

Dessa fynd kommer från den kvartalsvisa VC Barometer-undersökningen, som KfW Research och German Private Equity and Venture Capital Association (BVK) genomför gemensamt. Enligt undersökningen ser investerarna på räntemiljön betydligt mer negativt än för bara några månader sedan, då man förväntade sig räntesänkningar. Nu förväntas Europeiska centralbanken höja räntorna, vilket kan försvåra fondresurser och pressa värderingarna för startups.

Situationen är dock inte helt dyster. Dirk Schumacher, chefs ekonom på KfW, konstaterar att årets inledning var stabil med investeringar på 1,7 miljarder euro. Ulrike Hinrichs, medlem i BVK:s styrelse, är optimistisk inför helåret. Inom områden som artificiell intelligens, robotik och försvar ses global och europeisk tillväxt, vilket kan reflekteras positivt även i Tyskland.

Investerare bedömde positivt affärsflödet under första kvartalet, men inträdesvärderingarna sjönk, viket indikerar en ökande missnöjdhet med priserna för nya åtaganden. Sentimentet kring fondresurser förbättrades, men marknadens möjligheter att göra utträden (exit-klimatet) förblev på mycket låga nivåer, vilket utgör en fortsatt betydande utmaning för marknaden.