Volatilitetsstyrning förbättrar portföljers riskjusterade avkastning
Man Group PLC:s forskning visar att volatilitetsstyrning kan öka Sharpekvoten för investeringsportföljer och minska sannolikheten för extrema händelser.
En studie från Man Group PLC:s Oxford Man Institute och akademiska partners analyserar effekterna av att styra portföljers volatilitet. Metoden syftar till att jämna ut svängningarna i investeringars volatilitet genom att öka hävstångseffekten under perioder med låg volatilitet och minska exponeringen under perioder med hög volatilitet.
Forskningen indikerar att volatilitetsstyrning signifikant förbättrar Sharpekvoten för riskfyllda tillgångsklasser som aktier och företagsobligationer. Även balanserade portföljer och riskparitetsportföljer med betydande innehav i dessa tillgångar visade förbättrad riskjusterad avkastning.
Metoden påverkar även "svansriskerna" för investeringar, det vill säga sannolikheten för extrema avkastningar. Studien visar att volatilitetsstyrning minskar både omfattningen och sannolikheten för negativa extrema avkastningar, dvs. stora förluster.
Studien omfattar över 60 tillgångsklasser med daglig data från 1926. Resultaten stärker fördelarna med volatilitetsstyrning, särskilt för investerare som söker jämnare avkastning och minskad risk under ogynnsamma marknadsförhållanden.